农产物 鸡蛋：库存呈逐渐堆集形态 供应端过剩从

　　2、巴西全国谷物出口商协会（Anec）发布演讲显示，巴西3月大豆出口量估计将达到1556万吨，前一次预估为1545万吨。Anec称，巴西3月豆粕出口量估计达到260万吨，前一次预估为238万吨。

　　国内豆粕现货跟着大豆大量到港，中期估计逐渐回落，短期因大豆库存偏低关心到港跟尾能否顺畅。09等远月豆粕正在商业和消息多变取美豆种植面积不决布景下可能会呈现成本区域强支持的款式，回落买为从。此外，也需关心商业和对经济的损害同样会导致需求下滑，若美豆种植面积没有太大缩减，全球丰登形势下因商业和的溢价也容易逐渐回落，因此豆粕全体估计呈震动走势。

　　全国鸡蛋价钱有稳有涨，从产区均价涨0。06元至3。24元/斤，黑山涨0。1元至2。9元/斤，馆陶持平于3。02元/斤不变，供应维持不变，下逛市场消化速度部门略好转，业者多积极出货，后续看涨动力不脚，今日蛋价或大都走稳，个体或涨。消费本来处迟缓添加的季候，但现货表示偏弱，季候性反弹不及预期，库存呈逐渐堆集形态，叠加成本端跌价势头削弱，盘面顺势下挫，趋向呈偏空形态，偏近合约宜维持反弹抛空，但反套思下寄望远月支持。

　　动静方面，据海关总署数据，2025年1月、2月我国进口糖浆和白砂糖预混粉(税则号列170290)数量别离为7。21万吨、1。81万吨，同比别离下降2。62万吨、5。19万吨；2024/25榨季截至2月，同比增加13。95万吨，增幅23。91%。2024/25榨季截至3月18日，印度马邦仅剩28家糖厂正在进行食糖出产工做；共入榨甘蔗8373。1万吨，同比削减1926。7万吨，降幅18。7%；产糖791。1万吨，同比削减255。7万吨，降幅24。42%。

　　3、美国2024/2025年度大豆出口净发卖为35。3万吨，前一周为75。2万吨；2025/2026年度大豆净发卖0万吨，前一周为4。3万吨。

　　周四郑州白糖期货价钱偏强震动，郑糖5月合约收盘价报6105元/吨，较之前一买卖日下跌8元/吨，或0。13%。现货方面，广西制糖集团报价区间为6140-6230元/吨，报价下调10元/吨。云南制糖集团报价区间为5970-6010元/吨，报价下调10元/吨。支流加工糖集团报价区间为6430-6600元/吨，报价持平。广西现货-郑糖从力合约（sr2505）基差35元/吨。

　　美豆端因商业和情感偏弱震动，巴西升贴水延续小幅上行，大豆到港成本偏稳。周四国内豆粕现货下跌20-40元，东莞豆粕报3280元/吨，现货提货疲软，周四国内油厂开机率40。32%，成交16。93万吨，远月成交为从，提货12。86万吨。上周国内豆粕库存添加，表不雅消费下行，不外口岸大豆库存去库至330万吨，需关心到港跟尾能否顺畅。

　　昨日国内猪价支流不变，局部小涨涨跌调整，河南均价涨0。03元至14。69元/公斤，四川均价持平于14。65元/公斤，养殖端出栏积极性尚可，且跟着猪价上涨二次育肥补栏量或削减，屠宰企业吃亏，部门有削减采购打算，今日猪价或降。节后需求偏弱，供应呈逐月添加态势，持久悲不雅瞻望下二育等投契情感表示隆重，现货阶段性因偏高肥-标价差而遭到支持，中期走势仍偏阴跌；现货向上的驱动较弱，但受偏低估值的支持而走势震动，盘面贴水下预期差相对无限，不雅望为从，持久寄望供压堆集导致现货情感性反弹从而利空远月的可能。

　　周四郑州棉花期货价钱震动上涨，较前一买卖日上涨45元/吨，或0。33%。现货方面，中国棉花价钱指数(CCIndex)3128B新疆机采提货价14450元/吨，较上个买卖日持平，3128B新疆机采提货价-郑棉从力合约（CF2505）基差760元/吨。

　　动静方面，国内纺企开机率略有回落，纱厂按照接单环境调整开机，新疆工场开机维持9成摆布，内地开机7-8成摆布。据Mysteel农产物数据监测，截至3月20日，支流地域纺。

　　北半球产量不及预期，且巴西尚未开榨，库存处于低位，叠加原糖3月合约交割丰益国际接办大量糖，正在巴西开榨前估计国际市场供应仍然偏严重。国内方面从12月以来进口糖、糖浆及预拌粉供应削减，使得目前国内的产销环境仍是不错的。估计短线糖价维持高位震动。但从中持久来看，次要产糖国种植面积都处于增加态势，若2025年气候恢复一般，估计2025/26榨季将延续减产周期，策略上短线不雅望，中长线寻找卖出套保的机遇。

　　高价油脂曾经了印度、巴西、中国的需求，不外近月产地棕榈油供应偏低，受此支持油脂维持震动。此外需关心印度若持续买船偏少4月份可能库存偏紧，从而支持油脂。印尼加征出口税正在当前需求回落布景下对棕榈油利好无限，中期则受新做油脂恢复性减产及美国生物柴油需求总量削减的疑虑影响偏空。

　　中美商业矛盾升级影响，美棉5月合约创出新低后反弹，虽然对于国内而言加税意味着进口成本有所抬高，但美棉价钱承压下跌，对国内棉价也并晦气多，表里价差终归会修复。而且正在将来一段时间内，市场城市对于中美间商业矛盾持续担心，但从根基面而言，2025/26年度美棉种植面积预期下调，叠加表里棉价都处于汗青相对低位，棉价单边大幅下跌的可能性较小。总体而言，短线不雅望，中长线寻找逢低买入的机遇。

　　马棕出口数据一般，产量有所恢复，产地库存偏低仍赐与盘面支持。短期油脂因棕榈油库存趋向不开阔爽朗震动，此外关心印度需求，若持续进口偏少，4月份印度油脂库存或偏紧，支持油脂价钱。国内现货基差回落，期货上涨回归基差。广州24度棕榈油基差05+580（0）元/吨，江苏一级豆油基差05+390（-30）元/吨，华东菜油基差05+20（0）元/吨。